ДЕРЖАВНА КОМІСІЯ З ЦІННИХ ПАПЕРІВ ТА ФОНДОВОГО РИНКУ
РІШЕННЯ
N 2 від 03.01.2002
Про затвердження Концепції створення організованого ринку
обігу цінних паперів високотехнологічних підприємств України
На виконання доручення Президента України від 28.09.2001 р. N 1-14/1288 та доручень Кабінету Міністрів України від 04.10.2001 р. N 13871/2к, від 26.12.2001 р. N 13871/2к Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку ВИРІШИЛА:
1. Затвердити Концепцію створення організованого ринку обігу цінних паперів високотехнологічних підприємств.
2. Управлінню регулювання та розвитку ринку цінних паперів (О.Науменко) поінформувати Кабінет Міністрів України та Адміністрацію Президента України про виконання вищезазначених доручень.
3. Управлінню організаційного забезпечення (Н.Піскун) забезпечити публікацію цього рішення відповідно до чинного законодавства.
4. Контроль за виконанням рішення покласти на члена Комісії - заступника Голови А.Головка.
Голова Комісії О.Мозговий
Протокол засідання Комісії
від 3 січня 2002 р. N 1
Затверджено
рішенням Державної комісії
з цінних паперів та
фондового ринку
від 03.01.2002 р. N 2
Концепція
створення організованого ринку обігу цінних
паперів високотехнологічних підприємств України
Загальні положення
Ця Концепція визначає основні засади створення та розвитку організованого ринку електронного обігу цінних паперів високотехнологічних підприємств України.
Головним завданням цієї Концепції є запровадження цілісної системи конкурентного ціноутворення на цінні папери шляхом зосередження попиту і пропозицій на організаційно оформленому, постійно діючому ринку.
Необхідність у розбудові організованого ринку цінних паперів високотехнологічних підприємств викликана трансформацією відносин власності в Україні і необхідністю підтримання на належному рівні фінансуванні індустріального сектора економіки.
Приватизація підприємств, що належать до високотехнологічних галузей, відбуваються і в позабіржовому сегменті ринку і на основі випуску в обіг переважно документарних цінних паперів (випущених в документарній формі), що унеможливлює або значно гальмує їх електронний обіг. Вирішення цієї проблеми можливе лише через використання електронно-інформаційної мережі організатора торгівлі, яка б забезпечила режим електронного обігу для будь-якого виду бездокументарного цінного папера (випущених в бездокументарній формі), емітентом якого є підприємство, включене до переліку високотехнологічних.
Організований ринок цінних паперів високотехнологічних підприємств має стати складовою частиною ринкових відносин, які створюють умови для добросовісної конкуренції та обмеження монополізму, сприяють обігу та раціональному розміщенню фінансових капіталів. Інфраструктура організованого ринку повинна базуватися на загальновизнаних міжнародних нормах та стандартах, а також на використанні сучасних інформаційних і фінансових технологій та включати в себе систему обліку прав власності та розрахунків за угодами.
Розбудова організованого ринку електронного обігу цінних паперів високотехнологічних підприємств має здійснюватися на засадах, визначених Указом Президента України від 26 березня 2001 року N 198/2001 "Про додаткові заходи щодо розвитку фондового ринку України" та схвалених цим Указом Основних напрямів розвитку фондового ринку України на 2001 - 2005 роки, і передбачати:
забезпечення рівних можливостей доступу та здійснення діяльності для потенційних учасників організованого ринку з використанням сучасних інформаційних технологій;
визначення реальної курсової вартості цінних паперів високотехнологічних підприємств через дотримання усіма учасниками ринку єдиних правил біржової торгівлі на організованих ринках;
зосередження торгівлі цінними паперами високотехнологічних підприємств виключно на організованому ринку;
використання учасниками ринку за сприяння держави централізованої облікової інфраструктури контролю за виконанням укладених угод та проведенням розрахунків;
запровадження електронного документообігу при укладанні та виконанні угод з цінними паперами високотехнологічних підприємств на основі єдиних стандартів та сертифікації систем електронного підпису і шифрування даних.
Порядок, критерії та ознаки, за якими підприємство (установа) включається (виключається) до переліку високотехнологічних підприємств, визначається Кабінетом Міністрів України з урахуванням вимог, встановлених Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку (з розкриття інформації емітентами цінних паперів).
Мета Концепції створення організованого ринку електронного обігу
цінних паперів високотехнологічних підприємств України
Метою даної Концепції є визначення передумов для: інвестування високотехнологічних галузей економіки за допомогою інструментів фондового ринку;
створення прозорої системи ціноутворення на фінансові активи високотехнологічних підприємств, яка має стати основою розвитку національного ринку капіталів;
стабілізації фінансово-господарського стану вітчизняних високотехнологічних підприємств і забезпечення їх подальшого інноваційного розвитку;
створення необхідних ринкових умов для проведення приватизації високотехнологічних підприємств України та залучення ефективних власників.
В умовах процесів економічної лібералізації та інтеграції у Європі розбудова вітчизняного організованого ринку високотехнологічних підприємств відповідно до узгоджених норм та стандартів стає ключовим аспектом у забезпеченні конкурентоспроможності продукції цих підприємств, збільшенні експорту продукції та їх просування на європейські та світові ринки.
Основні принципи розвитку та функціонування
організованого ринку електронного обігу цінних паперів
високотехнологічних підприємств України
Ринок електронного обігу цінних паперів високотехнологічних підприємств України повинен забезпечити:
інформаційну ефективність, тобто надавати можливість визначати ціни на цінні папери з використанням електронних котирувальних систем та подальшим розкриттям інформації в відповідних мережах;
надійність та безпечність, тобто забезпечувати здійснення надійних і своєчасних розрахунків за угодами купівлі-продажу цінних паперів в межах Національної депозитарної системи;
відповідність розвитку інформатизації мережі організованого ринку цінних паперів високотехнологічних підприємств світовим вимогам до рівня електронної готовності (Е - готовності);
ліквідність ринку, тобто створення умов для інвестора з безперешкодного придбання чи продажу цінних паперів за цінами, які співвідносяться з цінами котирувань;
впорядкованість, тобто функціонування організованого ринку цінних паперів високотехнологічних підприємств як мережі єдиного організатора торгівлі або об'єднання організаторів торгівлі, діяльність якого (яких) регламентується спільним для усіх організованих ринків правилами захисту прав інвесторів та правилами торгівлі з урахуванням вимог Законів України "Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні" ( 448/96-ВР ) і "Про Національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні" ( 710/97-ВР );
можливість інтеграції електронної мережі організованого ринку цінних паперів високотехнологічних підприємств у глобальні мережі електронного обігу цінних паперів, у тому числі через Internet.
Очікувані наслідки створення організованого ринку електронного
обігу цінних паперів високотехнологічних підприємств України
Очікуваними наслідками створення організованого ринку електронного обігу цінних паперів високотехнологічних підприємств України мають бути:
концентрація угод з купівлі-продажу високоліквідних цінних паперів на організаторі торгівлі і запровадження механізмів обліку та розрахунків, конкурентного ціноутворення у визначальних виробничих галузях відповідно до основних вимог, встановлених для країн, які претендують на вступ до Світової організації торгівлі (СОТ);
стабільне зростання більшості макроекономічних показників для галузей, що є визначальними в сфері високих технологій і які прямо залежать від обсягів експорту продукції у системі міжнародної торгівлі;
сприяння "очищенню" професійної діяльності на ринку цінних паперів від "тіньових" і кримінальних схем через використання сучасних фінансових технологій контролю за виконанням зобов'язань контрагентів угод (депозитарного обліку прав власності і організації клірингу та розрахунків);
уникнення конфліктних ситуацій, спричинених проблемами перерозподілу власності в післяприватизаційний період і створення можливостей для подальшої реструктуризації та реформування галузевих систем управління;
створення умов для поширення набутого досвіду на увесь ринок цінних паперів з метою реалізації стратегії інтеграції України в систему європейських економічних відносин як повноправного учасника міжнародного розподілу праці.
Комплекс заходів з реалізації Концепції створення
організованого ринку електронного обігу цінних
паперів високотехнологічних підприємств України
Для прискорення створення організованого ринку електронного обігу цінних паперів високотехнологічних підприємств України необхідно забезпечити законодавче врегулювання питань щодо первинного розміщення цінних паперів високотехнологічних підприємств на організаційно оформленому ринку та передбачити в державних програмах та планах приватизації на 2002 - 2005 роки особливий порядок цього розміщення з використанням організаторів торгівлі, що діють за правилами, затвердженими Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку спільно з Фондом державного майна України.
Зосередити вторинний обіг цінних паперів високотехнологічних підприємств на організаторі торгівлі, забезпечивши:
встановлення особливих вимог до правил допуску (лістингу) цінних паперів цих підприємств до котирування на організаторі торгівлі;
стандартизацію правил та процедур на організаторі торгівлі, які стосуються порядку та проведення торгів, функціонування електронних котирувальних систем, лістингу і делістингу;
розробку правил документообігу з використанням електронного підпису та автоматизованої електронної системи надання послуг при укладанні двосторонніх угод на фондовому ринку, а також здійснення сертифікації засобів електронного обігу цінних паперів;
продаж цінних паперів цих підприємств нерезидентам через кореспондентські відносини між Національним депозитарієм України та іноземними депозитарними установами;
удосконалення системи розкриття інформації про високотехнологічні підприємства, які випустили в обіг свої цінні папери, шляхом створення відповідної бази даних для прогнозу та аналізу курсової вартості цих цінних паперів на певний проміжок часу.
Для організаційно-правового та технологічного забезпечення функціонування системи електронного обігу цінних паперів високотехнологічних підприємств є необхідним прийняття Верховною Радою України законопроектів "Про внесення змін та доповнень до деяких законодавчих актів України", "Про державну підтримку та розвиток високих технологій в Україні" і "Про електронні документи та електронний документообіг".
"Цінні папери України", N 35 - 36, 15.02.2002 р.