Выкуп акций. Документальное подтверждение

Первое упоминание об интересной нам теме находим в ст. 32 Закона о хозяйственных обществах: "... общество имеет право выкупить у акционера оплаченные им акции только за счет сумм, которые превышают уставный фонд". То есть Закон предусматривает право АО, а не обязанность приобрести размещенные акции собственной эмиссии. Выкупленные обществом акции следует реализовать или аннулировать в срок не более одного года. При этом в течение этого периода распределение прибыли, а также голосование и определение кворума на общем собрании проводят без учета выкупленных акций.

Основные сведения и понятия

В соответствии с п."з" ст.41 Закона о хозяйственных обществах к компетенции общего собрания акционеров относится "решение вопроса о приобретении акционерным обществом акций, выпускаемых им". А поскольку такая компетенция, согласно закону, не является исключительной, принятие такого решения можно делегировать надзорному совету или исполнительному органу общества.

Выкупать акции собственной эмиссии можно с различными целями:

- аннулировать или перепродать;

- уменьшить количество акций в обороте или увеличить прибыль по одной акции;

- продать акции работникам общества;

- сформировать пакет акций для приобретения других предприятий;

- предупредить скупку контрольного пакета акций заинтересованными лицами;

- прочие.

Существует мнение, что для общества приобретение собственных акций - это в большинстве случаев один из способов перераспределить активы вопреки интересам как кредиторов, так и некоторых акционеров.

Особенно острый вопрос при выкупе акций - как установить цену приобретения. Чрезмерно высокая цена вредит интересам кредиторов и оставшимся акционерам, а заниженная - повод подозревать руководство АО в "нечистых" методах выкупа акций у мелких акционеров (давление, угроза увольнения и т.п.).

В зарубежной практике выкуп собственных акций АО рассматривается как положительный сигнал рынка, что повышает их привлекательность, поскольку тогда увеличивается величина прибыли на одну акцию. Добрый знак, когда АО выкупает собственные акции по требованию акционера - такие действия свидетельствуют об использовании выкупа акций как механизма защиты акционеров.

Обязательный выкуп акций

Сегодня наше законодательство обязывает покупать акции акционеров, изъявивших желание их продать, только в некоторых случаях. Так, согласно п. п. 144,145 Закона № 1723 ОАО, созданное в процессе приватизации и корпоратизации, должно провести выкуп акций у акционеров:

- в случае принятия решения общим собранием акционеров относительно реструктуризации или реорганизации ОАО. Акции противников этого решения по их желанию АО должно выкупить в соответствии со ст.32 Закона о хозяйственных обществах;

- если акционеры голосуют против заключения соглашений относительно отчуждения имущества (необоротных активов) предприятия и осуществления операций с долговыми требованиями и обязательствами (факторинг), если на момент заключения соглашения балансовая стоимость таких активов или обязательств превышает сумму, эквивалентную 14000 EUR по курсу НБУ или превышает 10% итога баланса ОАО.

К сожалению, большинство акционеров не знают об этой норме Закона. В последние годы все чаще такие ОАО целые имущественные комплексы вносят в уставный капитал обществ, учредителями которых они выступают, что влечет за собой обычно признание ОАО банкротом и его ликвидацию.

Вынуждает АО выкупать акции также п. 1.7 Положения № 221: "С целью защиты прав акционеров акционерное общество, которое приняло решение о реорганизации, обязано осуществить оценку и выкуп акций акционеров, которые требуют этого, в случае, если они не голосовали за принятие общим собранием решения о реорганизации и обратились в общество с письменным заявлением. Выкуп акций осуществляется по цене, определяемой по договоренности сторон, но не ниже номинальной стоимости акций ". Право акционера требовать от общества выкупить свои акции призвано защитить в первую очередь мелких акционеров.

Порядок выкупа АО собственных акций необходимо установить во внутренних документах общества, которые утверждают на общем, собрании акционеры. Кроме этого, в них целесообразно закрепить, что цена, по которой общество осуществляет обязательный выкуп акций, должна быть справедливой, то есть равной их рыночной стоимости. Когда информации о рыночной стоимости нет (у обществ, акции которых не находятся в обращении на организованном рынке), ее может определять независимый оценщик.

Поскольку каждая выпущенная акция предоставляет своему собственнику одинаковый объем прав, обществу целесообразно обеспечить равное отношение ко всем акционерам - собственникам одной категории акций, что позволит предупредить разногласия и конфликты в процессе выкупа.

Как мы уже указали, акции в течение года после приобретения нужно перепродать, распространить среди работников или аннулировать.

Перепродажа выкупленных акций - это их реализация на вторичном рынке ценных бумаг (биржевом, внебиржевом), которую следует оформить договором. На основании этого переходит право собственности на акции. Заметим, что акции закрытых АО вообще не попадают на биржу (ст.25 Закона о хозяйственных обществах).

Общество распространяет выкупленные акции среди работников при помощи гражданско-правовых соглашений, по которым право собственности на акции получают лица, состоящие в трудовых отношениях с обществом.

Аннулирование выкупленной акции - это совокупность действий, направленных на уменьшение количества выпущенных акций. На этом мы остановимся отдельно.

Статья 157 ГК дает АО право по решению общего собрания акционеров уменьшить уставный капитал, приобретя часть выпущенных акций для уменьшения их общего количества. Следует также добавить, что согласно пп.1 п.2 ст. 159 Г К "внесение изменений в устав общества, в том числе изменение размера уставного капитала" является исключительной компетенцией общего собрания акционеров, которую нельзя передать другим органам общества. При этом изменения в уставе общества принимают большинством - 3/4 голосов акционеров (п.4 ст. 159 ГК).

Важная деталь: статья 16 Закона о хозяйственных обществах прямо запрещает уменьшать уставный капитал, когда есть возражения кредиторов. В отличие от Закона, ГК это разрешает, но при условии уведомления в порядке, установленном законом 1, всех кредиторов общества. К тому же кредиторы вправе требовать досрочного прекращения или выполнения соответствующих обязательств общества и возмещения убытков (ст. 157 ГК).

Указанная статья заключает в себе два значительных нюанса:

1. Уменьшение уставного капитала АО путем покупки и погашения части акций допускается, если такая возможность предусмотрена в уставе общества.

2. Уменьшение АО уставного капитала ниже установленного законом размера ведет к ликвидации общества. Действующим законодательством установлено, что уставный фонд АО не может быть меньше суммы, эквивалентной 1250 минимальным заработным платам (ст.24 Закона о хозяйственных обществах).

В уведомлении о созыве общего собрания по поводу изменения уставного капитала АО (в нашем случае - уменьшения) следует привести сведения, предусмотренные ст.40 Закона о хозяйственных обществах.

Механизм уменьшения описан в Положении № 158. Его п. 18 запрещает АО принимать решение об уменьшении размера уставного капитала, если предыдущий выпуск акций не зарегистрирован.

Вообще процедура уменьшения имеет следующую последовательность (п.20 Положения № 158):

- на общем собрании акционеров принимают решение уменьшить размер уставного капитала согласно действующему законодательству;

- публикуют в органах прессы ВР Украины или КМУ или в официальном издании фондовой биржи уведомление об уменьшении уставного капитала общества в соответствии с требованиями Положения;

- подают протокол решения и копии напечатанного уведомления в ГКЦБФР не позднее 10 дней после опубликования;

- вносят и регистрируют изменения в устав АО, связанные с уменьшением уставного капитала;

- регистрируют выпуск акций;

- оформляют и депонируют новый глобальный сертификат выпуска акций {в случае бездскументарной формы выпуска);

- вносят информацию в систему реестра собственников именных ЦБ (при документарной форме выпуска акций).

При уменьшении уставного капитала информацию о выпуске акций не обязательно регистрировать и публиковать. Отчет об уменьшении уставного капитала не составляют и в ГКЦБФР не подают.

Для регистрации выпуска акций при уменьшении уставного капитала ОАО подают документы, перечисленные в п.4.4 Положения № 18. ЗАО подают документы, предусмотренные Положением № 167.

Переход права собственности

В результате выкупа и перепродажи акций переходит право собственности на них. В ч.1 ст.334 ГК сказано: "Право собственности у приобретателя имущества по договору возникает с момента передачи вещи, если иное не установлено договором или законом".

Давайте приведем особые требования относительно перехода и реализации права на ЦБ (ст.5 Закона № 710):

- именные ЦБ, выпущенные в документарной² форме (если условиями эмиссии специально не указано, что они не подлежат передаче), передают новому собственнику по полному индоссаменту;

- право собственности на ЦБ на предъявителя, выпущенные в документарной форме, переходит к новому собственнику с момента их передачи (поставки);

- в случае отчуждения ЦБ, выпущенных в бездокументарной³ форме (обездвиженных⁴), право собственности на них переходит к новому собственнику с момента зачисления их на его счет у хранителя.

Документальным подтверждением права собственности на ЦБ в документарной форме является сертификат. При обездвижении ЦБ или их эмиссии в бездокументарной форме - выписка из счета в ЦБ, которую хранитель обязан предоставлять собственнику ЦБ. Конечно, что предметом соглашений, вызывающих переход права собственности на ЦБ, выписка из счета быть не может. Соглашения относительно ЦБ не подлежат нотариальному удостоверению, если иное не предусмотрено законодательством или соглашением сторон.

При документарной форме выпуска акций регистрацию собственности осуществляют согласно Положению № 60. Согласно его пп.7.2.2, когда эмитент выкупает собственные ЦБ, реестродержатель вносит в систему реестра изменения на основании:

- оригинала или копии решения соответствующего органа управления эмитента о приобретении эмитентом собственных ЦБ. Копию решения удостоверяют подписью руководителя и печатью эмитента с пометкой "согласно оригиналу";

- передаточного распоряжения от зарегистрированного лица (остается у реестродержателя);

- сертификата ЦБ собственника;

- оригинала или удостоверенной согласно требованиям Положения № 60 копии гражданско-правового соглашения, по которому право собственности на ЦБ перешло от зарегистрированного лица комитенту (остается у реестродержателя).

Выкупленные эмитентом ЦБ переводят с лицевого счета зарегистрированного лица на лицевой счет эмитента.

Когда речь идет о бездокументарной форме выпуска ЦБ, право собственности регистрируют согласно Положению № 61. Так, исходя из раздела 7 Положения для учета ЦБ, которые эмитент может выкупить у собственников, в договоре об обслуживании эмиссии между эмитентом и депозитарием следует предусмотреть открытие в депозитарии счета выкупленных эмитентом ЦБ. Для выполнения соглашения о выкупе ЦБ эмитентом у собственника последний:

- предоставляет хранителю письменное распоряжение о переводе ЦБ со своего счета в ЦБ на счет выкупленных эмитентом ЦБ;

- предоставляет соответствующее соглашение.

В свою очередь, эмитент предоставляет соглашение и письменное распоряжение депозитарию о зачислении определенного количества ЦБ на свой счет выкупленных ЦБ.

По результатам решения об аннулировании акций нужно перерегистрировать выпуск ЦБ и переоформить глобальный сертификат. Эмитент депонирует его в депозитарии и предоставляет письменное распоряжение и решение об аннулировании.

Из п.9.9 раздела 9 Положения № 60 следует, что ЦБ в документарной форме, попав на счет в ЦБ, считаются обездвиженными. С этого момента собственник такого счета вправе выполнять с ним операции, предусмотренные Национальной депозитарной системой для хранителей и депозитариев, то есть как для ЦБ, выпущенных в бездокументарной форме.

В завершение этой темы кратко о цене акций. Часть 2 ст.28 Закона о хозяйственных обществах устанавливает, что акцию можно приобрести на основании договора с ее собственником или держателем по цене, которую определяют стороны, или по цене, сложившейся на фондовом рынке. Следовательно, акции можно продать как по номинальной стоимости, так и по курсовой (сложившейся на фондовом рынке), которая может отличаться от номинальной (кроме случаев обязательного выкупа собственных акций).

Бухгалтерский учет

Понятное дело, выкуп собственных акций уменьшает активы и собственный капитал общества. Учитывают выкупленные акции по фактической стоимости их приобретения по дебету субсчета 451 "Изъятые акции". Счет 45 не имеет кредитового сальдо. Его дебетовое сальдо равно стоимости приобретенных акций и в Балансе его отражают отрицательным числом, (строка 370). Аналитический учет изъятого капитала ведут по видам акций.

Выкуп обществом полностью оплаченных акций у акционеров показывают записью:

Дт 451 "Изъятые акции" Кт 672 "Расчеты по другим выплатам" (по аналитическим счетам по акционерам).

Рассчитываются с продавцами акций в порядке, определенном заключенными с ними гражданско-правовыми соглашениями, и фиксируют записью:

Дт 672 "Расчеты по другим выплатам" Кт 30 "Касса", Кт 31 "Счета в банках".

Пример

ОАО "Азазель" заключило соглашение с ЗАО "База" о выкупе у него собственных акций в количестве 100 шт. по 20 грн. за шт. (номинальная стоимость - 10 грн.). Акции оплатил и деньгами.

Далее решили продать выкупленные акции по безналичному расчету:

ЗАО "Крона" - 20 акций по 20 грн. (равна цене выкупа);

ООО "Виола" - 30 акций по 8 грн. (цена ниже цены выкупа);

ЗАО "Торт" - 50 акций по 25 грн. за шт. (цена выше цены выкупа).

Корреспонденция счетов по проведенным операциям приведена в таблице.

Таблица

Не исключена ситуация, когда на общем собрании АО решат аннулировать выкупленные акции, что приведет к уменьшению уставного капитала. Тогда бухгалтеру придется сделать следующие проводки:

1. Номинальную стоимость аннулированных акций показать записью:

Дт 40 "Уставный капитал" Кт 451 "Изъятые акции".

2. Если цена выкупа акций, подлежащих аннулированию, превышает номинальную, то такую разницу отражают по:

Дт 422 "Прочий вложенный капитал" Кт 451 "Изъятые акции".

Когда разница превышает сальдо этого счета (или на нем совсем ничего не значится), такое превышение списывают за счет нераспределенной прибыли:

Дт 443 "Прибыль, использованная в отчетном периоде" Кт 451 "Изъятые акции".

3. При аннулировании акций, цена выкупа которых ниже номинальной, разницу относят на увеличение дополнительно вложенного капитала:

Дт 451 "Изъятые акции" Кт 422 "Прочий вложенный капитал".

Конечно, операции общества по выкупу и перепродаже собственных акций не приводят к изменению количества выпущенных им акций и размера уставного капитала, а влияют только на структуру собственного капитала и на среднегодовое количество акций, находящихся в обращении. А вот полное или частичное аннулирование выкупленных акций уменьшает уставный капитал, после чего нужно внести изменения в устав общества и регистрацию выпуска акций.

------------------------------------------

1 - Согласно п. 19 Положения № 158 при наличии у АО намерений относительно уменьшения размера уставного капитала исполнительный орган общества публикует в органах прессы Верховной Рады Украины или Кабинета Министров Украины или официальном издании фондовой биржи уведомление для кредиторов и акционеров о своем намерении. Уведомление должно содержать: наименование и местонахождение АО, номер телефона или факса; мотивы, способ и размер уменьшения уставного капитала АО, данные о количестве изымаемых акций и их общей стоимости, срок изъятия акций, а также срок предоставления возражений кредиторов, который не может быть меньше 30 дней отдать/ опубликования уведомления,

2 - Документарная форма ЦБ - сертификат ЦБ, содержащий реквизиты соответствующего вида ЦБ определенной эмиссии, данные о количестве ЦБ и удостоверяющий совокупность прав, предоставленных этими ЦБ.

3 - Бездокументарная форма ЦБ - осуществленная хранителем учетная запись, которая подтверждает право собственности на ЦБ.

4 - Обездвижение ЦБ - перевод ЦБ, выпущенных в документарной форме, в бездокументарную путем депонирования сертификатов в хранилищах хранителя ЦБ и/или депозитария для обеспечения дальнейшего их обращения в виде учетных записей на счетах хранителя ЦБ и/или депозитария. При обездвижении ЦБ, выпущенных в документарной форме, в реестре собственников именных ЦБ учитывается не собственник, а хранитель (как номинальный держатель).

Список использованных нормативно-правовых актов:

1. ГК- Гражданский кодекс Украины от 16.01.03 г. № 435-IV.

2. Закон о хозяйственных обществах - Закон Украины "О хозяйственных обществах" от 19.09.91 г. № 1576-XII.

3. Закон № 1723 - Закон Украины "О государственной программе приватизации" от 18.05.2000 г. № 1723-III.

4. Закон № 710 - Закон Украины "О Национальной депозитарной системе и особенностях электронного обращения ценных бумаг в Украине" от 10.12.97 г. №710/97-ВР.

5. Закон № 1201 - Закон Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже" от 18.06.91 г № 1201 -XII.

6. Положение №221 - Положение о порядке регистрации выпуска акций при реорганизации обществ, утвержденное решением ГКЦБФР от 30.12.98 г № 221.

7. Положение № 158 - Положение о порядке увеличения (уменьшения) размера уставного фонда акционерного общества (в новой редакции), утвержденное решением ГКЦБФР от 16.10.2000 г. № 158.

8. Положение № 60 - Положение о порядке ведения реестров собственников именных ценных бумаг утвержденное решением ГКЦБФР от 26.05.98 г № 60.

9. Положение № 61 - Положение о депозитарной деятельности, утвержденное решением ГКЦБФР от 26.05.98 г №61.

10. Положение № 167 - Положение о порядке регистрации выпуска акций закрытых акционерных обществ, утвержденное решением ГКЦБФР от 11.06.02 р. № 167.

11. Положение № 18 - Положение о порядке регистрации выпуска акций открытых акционерных обществ и облигаций предприятий, утвержденное решением ГКЦБФР от 09.02.01 г. №18.

12. План счетов- План счетов бухгалтерского учета активов, капитала, хозяйственных операций предприятий и организаций, утвержденный приказом Министерства финансов Украины от 30.11.99 г № 291.

13. П(С)БУ 13 "Финансовые инструменты" - Положение (стандарт) бухгалтерского учета 13 "Финансовые инструменты", утвержденное приказом Минфина Украины от 30.11.01 г. №559.

14. П(С)БУ 2 "Баланс", П(С)БУ 3 "Отчет о финансовых результатах", П(С)БУ 5 "Отчет о собственном капитале" - Положения (стандарты) бухгалтерского учета, утвержденные приказом Минфина Украины от 31.03.99 г. №87.

15. П(С)БУ 24 "Прибыль на акцию" - Положение (стандарт) бухгалтерского учета 24 "Прибыль на акцию", утвержденное приказом Минфина Украины от 16.07.01 г № 344.

“Все о бухгалтерском учете”, № 29 (940), 29 марта 2004 г.

Документи що посилаються на цей